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中信建投7月4日研報指出，上周AI算力板塊有所調整，但我們認為AI產業大趨勢才開始，算力需求釋放的確定性較高，持續重點推薦AI算力板塊。一是市場對英偉達、谷歌、微軟2024年的800G光模塊需求已有一定預期，但對于Meta、亞馬遜的需求預判仍不清晰，存在超預期的可能性；二是未來隨著運營商和互聯網云廠商加大算力基礎設施投資，國內ICT設備（服務器、交換機）、200G/400G光模塊、大功率IDC機柜需求有望逐步走強，相關公司也為海外交換機廠商代工，此前市場預期較低；三是2023Q2即將結束，建議也重點關注中報可能表現較好的個股。

全文如下

繼續看好算力板塊

在本周2023上海世界移動通信大會上，中國移動副總經理李慧鏑表示，力爭2025年算力規模達到20 EFLOPS，同時加快建設企業級集中智算中心，到2024年中國移動超大規模智算中心將投產。截至2023年2月，中國移動算力規模已超8EFLOPS，累計投產云服務器超76萬臺。以此測算，2023-2025年中國移動在算力基礎設施方面需再進行約800億元投資。騰訊云首次對外完整披露自研星脈高性能計算網絡，采用無阻塞胖樹拓撲，具備單計算節點3.2T通信帶寬，能提升40%的GPU利用率，節省30%-60%的模型訓練成本，為AI大模型帶來10倍通信性能提升。

上周AI算力板塊有所調整，但我們認為AI產業大趨勢才開始，算力需求釋放的確定性較高，持續重點推薦AI算力板塊。一是市場對英偉達、谷歌、微軟2024年的800G光模塊需求已有一定預期，但對于Meta、亞馬遜的需求預判仍不清晰，存在超預期的可能性；二是未來隨著運營商和互聯網云廠商加大算力基礎設施投資，國內ICT設備（服務器、交換機）、200G/400G光模塊、大功率IDC機柜需求有望逐步走強，相關公司也為海外交換機廠商代工，此前市場預期較低；三是2023Q2即將結束，建議也重點關注中報可能表現較好的個股。

風險提示：國際環境變化影響供應鏈及海外拓展；芯片緊缺及疫情影響超預期；中國5G進展不及預期等。

（文章來源：界面新聞）

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